Resumen Económico de la Semana del 21 al 25 de Octubre de 2024

Resumen Ejecutivo:

  • UU.:Economía resistente con desaceleración en la manufactura. Mercado laboral estable, pero con menor generación de empleo. Incertidumbre electoral y expectativa de recorte moderado de tasas por la FED.
  • Europa:Inflación baja impulsa expectativas de recorte de tasas del BCE. Crecimiento del crédito bancario positivo para la actividad económica.
  • Colombia:Peso colombiano se deprecia a máximos históricos por factores internos y externos. Debate sobre la reforma fiscal y preocupación por la estabilidad económica. COP16 en Cali destaca el compromiso con la sostenibilidad. Integración de bolsas de valores con Chile y Perú para 2025.
  • BRICS+:Expansión a 22 miembros consolida su influencia, pero persisten desafíos por la heterogeneidad y falta de acuerdos concretos.

Análisis Económico

EE.UU.

Desempeño de la Industria Manufacturera:

En septiembre, los pedidos de bienes duraderos manufacturados en Estados Unidos disminuyeron un 0.8% (equivalente a US$2,200 millones), cerrando en US$284,800 millones. Esta caída, la segunda consecutiva tras una baja similar en agosto, fue menos pronunciada que la esperada por el mercado, que proyectaba una contracción del 1%. El sector de transporte lideró la baja, con una reducción del 3.1% que situó sus pedidos en US$95,400 millones, marcando su tercer descenso en los últimos cuatro meses. Otros sectores, como maquinaria       (-0.2%), computadoras y productos electrónicos (-0.3%) y bienes de capital (-2.8%), también registraron caídas. Sin embargo, al excluir el sector de transporte, los pedidos crecieron un 0.4%, y los bienes de capital no defensivos excluyendo aeronaves, un indicador clave del gasto empresarial, aumentaron un 0.5%.

Política Monetaria y Expectativas de la Reserva Federal (FED):

La atención de los inversionistas sigue centrada en las futuras decisiones de la Reserva Federal, especialmente en un contexto de datos económicos mixtos. A pesar de un sólido desempeño en el sector servicios y una moderación en la contracción manufacturera, la persistencia de altas tasas de interés ha generado temores sobre una posible recesión. Sin embargo, los datos recientes han mostrado una economía más resistente de lo que se anticipaba. Durante la última reunión de septiembre, la FED decidió reducir las tasas en 50 puntos básicos, en lo que se interpretó como una medida preventiva para contrarrestar cualquier señal de debilidad económica. De cara al futuro, se proyectan recortes más moderados de 25 puntos básicos en las próximas reuniones.

Desde mediados de año, las preocupaciones por una recesión en EE.UU. han aumentado, impulsadas por la rigidez de la política monetaria de la FED y la fragilidad percibida en el mercado laboral. Aunque se han observado señales de debilitamiento en la creación de empleo, los últimos reportes económicos han superado las expectativas, sugiriendo una economía que se mantiene más firme de lo previsto. En los informes de octubre, los índices PMI preliminares mostraron signos de recuperación, con el índice compuesto situándose en 54.3, el sector servicios subiendo a 55.3, y el manufacturero a 47.8, todos por encima de las proyecciones iniciales.

Situación del Mercado Laboral y Perspectivas de Crecimiento:

Las solicitudes de subsidio de desempleo se ubicaron en 227,000, una cifra inferior a las 243,000 que anticipaban los analistas, reforzando la percepción de estabilidad en el mercado laboral, aunque la generación de nuevos empleos continúa desacelerándose. Además, el Fondo Monetario Internacional (FMI) ajustó al alza su pronóstico de crecimiento para Estados Unidos, elevándolo del 2.6% al 2.8%, respaldado por un consumo interno más robusto de lo anticipado.

Impacto de la Política Monetaria en los Mercados Financieros:

Estos datos recientes han llevado a un reajuste en las expectativas sobre las políticas de la FED. Inicialmente, los operadores esperaban recortes más agresivos en las tasas de interés, pero ahora anticipan un enfoque más prudente. Al cierre de la semana, las probabilidades reflejaban un 95% de posibilidad de un recorte de 25 puntos básicos en la reunión de noviembre, frente a solo un 5% de mantener el rango actual, según la herramienta del CME Group. Esta expectativa de un ritmo de recortes más pausado, junto con la solidez de la economía, ha contribuido a fortalecer al dólar, y la mayor prima de riesgo inflacionario ha generado una depreciación en los títulos de renta fija.

Perspectiva Política y su Influencia en la Economía:

La volatilidad en los mercados durante la semana no ha sido únicamente producto de los factores económicos, sino también de la incertidumbre política ante las elecciones presidenciales y legislativas del próximo 5 de noviembre. La competencia electoral ha sido intensa, lo que incrementa la inestabilidad en los mercados. Las encuestas más recientes sugieren un aumento en las probabilidades de victoria para Donald Trump, así como la posibilidad de una mayoría republicana tanto en el Senado como una ligera ventaja en la Cámara de Representantes. Un gobierno republicano unificado podría implementar políticas más proteccionistas, con mayores aranceles y un aumento del gasto público para estimular el crecimiento, lo que generaría presiones inflacionarias y obligaría a la FED a adoptar una postura más cautelosa en los recortes de tasas, reforzando así al dólar.

Un eventual aumento en el déficit fiscal, asociado a estas políticas, elevaría las primas de riesgo fiscal en los títulos de renta fija, provocando su desvalorización. Un dólar más fuerte podría tener repercusiones negativas para las monedas de los mercados emergentes, incluyendo el peso colombiano, y para la economía china, que se vería enfrentada a mayores tensiones comerciales. Por otro lado, una victoria de Kamala Harris con un Congreso dividido podría ofrecer un contexto más favorable para la estabilidad monetaria e inflacionaria, pues una oposición republicana limitaría las iniciativas de endeudamiento. Sin embargo, un gobierno demócrata unificado también podría llevar a un aumento en el endeudamiento, aunque en menor medida que el planteado por los republicanos.

Europa

Inflación y Expectativas del Banco Central Europeo (BCE):

En septiembre, la inflación en la eurozona registró un 1.7%, por debajo del rango objetivo del Banco Central Europeo (2%-2.2%), lo que ha incrementado las expectativas de un posible recorte de 50 puntos básicos en la tasa de interés para diciembre. Los próximos datos, como el PIB y la inflación de octubre, serán determinantes para la decisión del BCE. Los analistas esperan que la inflación de octubre se sitúe en torno al 1.9%, también por debajo del objetivo del 2.2%. Un dato más bajo, cercano al 1.7%, sería visto como una sorpresa significativa, que podría motivar una postura monetaria más expansiva.

En septiembre, las expectativas inflacionarias a 12 meses se redujeron al 2.4%, el nivel más bajo desde 2021, mientras que las expectativas a tres años cayeron a 2.1%, el más bajo desde 2022. Esta moderación en las previsiones de inflación refleja una percepción de menor presión sobre los precios en el mediano plazo. 

Dinamismo del Crédito y Actividad Económica:

El crédito bancario en la eurozona mostró signos de crecimiento, con los préstamos a hogares aumentando un 0.7%, alcanzando un total de 6.9 billones de euros. Por su parte, los préstamos a empresas subieron un 1.1%, lo que impulsó el crecimiento del crédito privado en general al 1.6%. Este repunte en la oferta de crédito es una señal positiva para la actividad económica, sugiriendo una mayor disposición de las instituciones financieras a apoyar el consumo y la inversión empresarial en la región.

Asia

Situación Económica en China: 

La inversión extranjera directa en China cayó un 30.4% anual, alcanzando CNY$640,600 millones en los primeros tres trimestres de 2024. Aunque esta cifra suaviza la caída del 31.5% observada en los primeros ocho meses del año, refleja la cautela de los inversores ante la incertidumbre económica y las tensiones comerciales con EE.UU. En respuesta, el Banco Popular de China inyectó CNY$700,000 millones en instituciones financieras mediante préstamos a mediano plazo a un año, manteniendo la tasa en 2% tras un recorte de 30 puntos básicos en el mes previo.

Expectativas de Estímulo: 

A la espera de la reunión del Comité Permanente del Congreso Nacional del Pueblo, se anticipa un paquete de estímulo significativo que incluiría CNY$8 billones en incentivos económicos, CNY$1 billón en bonos gubernamentales especiales para recapitalizar bancos y un aumento de CNY$5 billones en la cuota de canje de deuda local. Estas medidas buscan fortalecer la economía y estabilizar el mercado financiero.

Colombia

Perspectivas Fiscales y Discusión Legislativa:

En el ámbito legislativo, el Congreso debate una reforma al Sistema General de Participaciones (SGP) que busca aumentar las transferencias a municipios y departamentos del 23.8% al 46.5%. Aunque busca fortalecer las finanzas locales, genera preocupación por su impacto fiscal. El Ministerio de Hacienda la considera insostenible y advierte sobre una posible crisis fiscal si no se controla el gasto.

Anif también alerta sobre la insostenibilidad fiscal y la falta de preparación de las regiones para asumir mayores responsabilidades. La senadora Angélica Lozano pide un análisis más profundo de los efectos económicos y señala inconsistencias en la propuesta. El Departamento Nacional de Planeación informa que la iniciativa no cuenta con aval fiscal y que el Gobierno ya trabaja en este frente.

Depreciación del Peso Colombiano y Desempeño del Mercado de Renta Fija:

La semana también estuvo marcada por una notable depreciación del peso colombiano, que alcanzó máximos históricos, cerrando por encima de los 4,300 pesos por dólar. Esta caída no fue impulsada por un único evento macroeconómico, sino por la combinación de factores tanto internos como externos. La sólida actividad económica en Estados Unidos y la incertidumbre electoral en ese país han presionado la tasa de cambio.

Colombia como Sede de la COP16:

Colombia está siendo anfitrión de la 16ª Conferencia de las Partes de la Convención sobre la Diversidad Biológica (COP16), que se celebra en la ciudad de Cali del 21 de octubre al 1º de noviembre. Este evento marca un momento histórico para el país, al reunir a más de 190 países con el propósito de abordar desafíos críticos en la protección de la biodiversidad global. En la ceremonia inaugural, Colombia hizo un llamado a la comunidad internacional para hacer “Paz con la Naturaleza,” subrayando la importancia de la colaboración para enfrentar la crisis climática y preservar los ecosistemas. Esta cumbre no solo destaca el compromiso del país con la sostenibilidad, sino que también refuerza su posición como líder en temas medioambientales en la región. Durante estos 12 días, se espera que se discutan políticas clave y acuerdos que definirán el rumbo de la protección de la biodiversidad a nivel mundial.

 Avances en la Integración Bursátil Regional: 

Un desarrollo relevante para el mercado de capitales fue el anuncio de la integración de las bolsas de valores de Colombia, Chile y Perú, que se completará en 2025. Durante una rueda de prensa virtual, Juan Pablo Córdoba, gerente general del Holding Regional, confirmó que los tres mercados seguirán operando de manera independiente hasta que se unifiquen completamente sus procesos operativos en el primer semestre de 2025. Esta integración busca crear un mercado más líquido y competitivo en América Latina, atrayendo a inversores internacionales.

El proceso, descrito como una convergencia operativa en tres monedas, se extenderá por unos 18 a 24 meses. Se espera que la unificación genere un mercado amplio y eficiente, reduciendo costos y aumentando la competitividad de la región. La creación del Holding Regional ya fue aprobada por los accionistas de las bolsas de Santiago, Bogotá y Lima, y el nuevo directorio estará compuesto por representantes de estos tres países y Brasil.

¿Qué es Nuam Exchange?

Nuam Exchange es un proyecto lanzado en 2018 que busca integrar las bolsas de valores de Colombia, Chile y Perú en un mercado regional unificado. Su objetivo principal es facilitar el acceso a los mercados financieros de estos países, ofreciendo una plataforma que permita la negociación de activos en múltiples monedas. Esto incluye una mayor diversidad de productos financieros para emisores, intermediarios e inversores, tanto locales como internacionales.

El proyecto tiene como meta aumentar la competitividad y la liquidez de los mercados de capitales en la región, haciendo que sea un destino más atractivo para la inversión extranjera. Para lograrlo, Nuam Exchange ha establecido una alianza estratégica con NASDAQ, lo que fortalece su infraestructura tecnológica y operativa, ofreciendo un sistema robusto y eficiente para transacciones financieras.

Además, Nuam Exchange actúa como el holding que agrupa a las bolsas de Lima, Santiago y Bogotá, administrando la infraestructura del mercado de los tres países. A través de esta integración, se espera alcanzar una capitalización bursátil conjunta de aproximadamente 313 billones de dólares, distribuidos entre más de 700 emisores de renta variable y fija, y más de 400 intermediarios financieros.

Retos y Oportunidades para la Nuam Exchange:

A pesar del entusiasmo por la integración bursátil, el proyecto de Nuam Exchange ha enfrentado críticas, especialmente por parte del superintendente financiero, César Ferrari. Durante la asamblea de la Asociación Nacional de Instituciones Financieras (Anif), Ferrari expresó su preocupación sobre los posibles impactos negativos que esta integración podría tener en los recursos de inversión en Colombia. Señaló que las diferencias en las estructuras tributarias y cambiarias entre los países participantes podrían llevar a una fuga de capitales hacia mercados más atractivos, particularmente hacia Chile, lo que afectaría el ahorro y la inversión local.

Ferrari también subrayó que, aunque el Banco de la República es la autoridad monetaria y cambiaria encargada de regular la Nuam Exchange, todavía no existe una regulación unificada en términos tributarios y de política monetaria que respalde completamente el proyecto. Esta falta de armonización presenta un desafío significativo para la efectiva integración de los mercados.

A pesar de estos obstáculos, Nuam Exchange continúa siendo una iniciativa ambiciosa que busca transformar el mercado de capitales en la región, con la meta de facilitar el acceso y la negociación de activos para inversores tanto locales como internacionales. La alianza estratégica con NASDAQ refuerza la infraestructura tecnológica y operativa de este proyecto, buscando atraer mayor inversión extranjera y potenciar el desarrollo económico regional.

Divisas

Esta semana, el mercado cambiario estuvo dominado por la fortaleza del dólar estadounidense (DXY), que se apreció un 0.8% a nivel global. Este comportamiento se atribuye principalmente al aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., lo que generó un mayor atractivo para los activos denominados en dólares.

Comportamiento del dólar (DXY):

A pesar de un inicio de semana con cierta volatilidad, donde el dólar se debilitó tras la publicación de un informe decepcionante sobre los pedidos de bienes duraderos en EE. UU. (que mostraron una contracción por segundo mes consecutivo), la divisa logró recuperarse y mantenerse cerca del nivel de soporte clave de 104. La incertidumbre en torno a las elecciones presidenciales en EE. UU. contribuyó a la fortaleza del dólar.

Impacto en las principales monedas:

La fortaleza del dólar impactó en las monedas de economías avanzadas y emergentes:

  • Euro: Acumuló su cuarta semana consecutiva de pérdidas, depreciándose un 0.7% frente al dólar. Las expectativas de recortes significativos en las tasas de interés por parte del Banco Central Europeo (BCE) y la debilidad de la actividad económica en la Eurozona contribuyeron a este comportamiento. El EUR/USD se mantuvo ligeramente por encima de 1.0800.
  • Libra esterlina: También se depreció un 0.7% frente al dólar, afectada por la fortaleza de la divisa estadounidense y las expectativas de un endurecimiento de la política monetaria en EE. UU.
  • Franco suizo y Yen japonés: Mostraron debilidad, con depreciaciones del 0.2% y 1.9% respectivamente frente al dólar.
  • Dólar australiano: Fue la moneda de este grupo que más se depreció, con una caída del 1.5%, debido a las preocupaciones sobre la desaceleración económica en China.

Comportamiento del peso colombiano:

El peso colombiano no escapó a la tendencia general y se depreció notablemente frente al dólar, alcanzando un máximo de COP $4,344 por dólar, un nuevo máximo para el año. Esta depreciación del 1.4% se atribuye a la fortaleza del dólar, la incertidumbre electoral en EE. UU. y factores internos como el creciente déficit en cuenta corriente y las expectativas sobre la próxima decisión de política monetaria del Banco de la República. Al cierre de la semana, el peso colombiano se ubicó en COP $4,332 por dólar, con una depreciación del 0.7% en la última jornada y un volumen de negociación de USD $1,178 millones. El EUR/COP cerró en $4,326.5, con una depreciación del 0.76% durante la jornada.

Otras monedas de mercados emergentes:

El real brasileño y el sol peruano también se depreciaron, aunque en menor medida, con caídas del 0.3% y 0.4% respectivamente. El peso mexicano se depreció un 0.6%.

Commodities

El mercado de commodities presentó dinámicas variadas durante la semana, con el petróleo destacándose por su alza, mientras que el oro mostró un avance moderado y la plata y el cobre se mantuvieron estables.

Petróleo:

El precio del petróleo Brent experimentó un incremento del 2.25% en la última jornada, alcanzando los USD $76.05 por barril, y acumulando un alza del 4% en la semana. Esta valorización se atribuye principalmente a la creciente incertidumbre geopolítica en Oriente Medio, que podría afectar las rutas de suministro de crudo. Los inversionistas se mantienen atentos a la evolución del conflicto y su posible impacto en el mercado energético.

En lo corrido del año, el petróleo WTI registra una variación del 0.2%, cerrando la semana en USD $71 por barril, mientras que el Brent acumula una caída del 1.4%, cerrando en USD $75 por barril. Además de las tensiones en Oriente Medio, otros factores que influyen en el precio del petróleo son:

  • Las expectativas sobre el resultado de las elecciones presidenciales en EE. UU.
  • Las próximas elecciones en Japón.
  • Los anuncios de política monetaria de los principales bancos centrales.

Oro:

El oro registró un avance del 1% en la semana, alcanzando los USD $2,740 por onza. En lo que va del año, el metal precioso acumula una valorización del 33.2%.

Plata y Cobre:

Tanto la plata como el cobre se mantuvieron estables durante la semana.

En perspectiva:

La evolución del mercado de commodities en las próximas semanas estará condicionada por factores geopolíticos, las decisiones de política monetaria de los bancos centrales y la dinámica de la economía global. La incertidumbre en Oriente Medio y las elecciones en EE. UU. seguirán siendo focos de atención para los inversionistas.

Renta Fija

Mercado Internacional:

Esta semana, el mercado de renta fija internacional se caracterizó por un aumento generalizado en los rendimientos de los bonos soberanos, influenciado principalmente por:

  • Aumento en los precios del petróleo: Lo que generó expectativas inflacionarias y presionó al alza los rendimientos de los bonos.
  • Incertidumbre sobre las políticas monetarias: Tanto en EE. UU. como en Europa, los inversionistas se mantienen atentos a las señales de los bancos centrales sobre el futuro de las tasas de interés.

Rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU.:

  • Bono a 2 años: Alcanzó el 4.10%, su nivel más alto desde mediados de agosto. Este aumento se atribuye a datos económicos mejores de lo esperado y a las expectativas de una política monetaria menos expansiva por parte de la Reserva Federal.
  • Bono a 10 años: Cerró en 4.24%, con un incremento de entre 3 y 4 puntos básicos.
  • Curva de rendimientos: Se mantuvo con una pendiente ligeramente positiva, aunque el diferencial entre los bonos a 2 y 10 años se mantuvo cerca de su mínimo semanal.

Rendimientos de los bonos europeos:

  • Reino Unido: El rendimiento del bono a 10 años subió casi 18 puntos básicos, su mayor aumento semanal desde enero, debido a la incertidumbre ante el presupuesto y la debilidad global en los mercados de bonos.
  • Alemania: El rendimiento del bono a 10 años alcanzó el 2.29%, su mayor incremento desde abril.
  • Francia: Los bonos franceses tuvieron un rendimiento inferior a los alemanes, ampliando el diferencial a 75 puntos básicos, luego de que Moody’s cambiara la perspectiva de la calificación de deuda de estable a negativa.

Mercado Local (Colombia):

El mercado de renta fija colombiano experimentó desvalorizaciones generalizadas en los TES, en línea con la tendencia internacional.

  • Desvalorizaciones en TES: Se intensificaron tras el anuncio del Ministerio de Hacienda de aumentar en COP $10 billones el cupo de colocación de TES, elevándolo de $63.7 billones a $73.7 billones.
  • Fin de las subastas de TES: Se anunció que las subastas de TES han concluido por este año, con un total de COP $40 billones colocados. Solo queda pendiente una colocación de bonos verdes por COP $1 billón.
  • Búsqueda de financiamiento externo: El Gobierno buscará captar fondos en el exterior mediante bonos globales y acuerdos con la banca multilateral.
  • Expectativas de recortes de tasas: Se espera que las desvalorizaciones en los TES se limiten ante la próxima reducción de tasas por parte del Banco de la República.

Comportamiento de los TES:

  • TES Tasa Fija (TF): La curva registró desvalorizaciones en todos sus nodos, con aumentos en los rendimientos en los nodos de largo plazo, como septiembre 2030 (+42.5 pbs), marzo 2031 (+43.0 pbs), y abril 2028 (+38.6 pbs).
  • TES UVR: El nodo de corto plazo UVR julio 2025 experimentó una fuerte valorización    (-22.5 pbs), mientras que los nodos de largo plazo registraron desvalorizaciones.

Renta Variable

Mercado Local:

El mercado accionario colombiano registró una nueva caída esta semana, revirtiendo las ganancias de la jornada anterior y confirmando la persistencia de la tendencia bajista. Este retroceso estuvo acompañado de un volumen de negociación superior al promedio semanal, lo que indica una mayor participación de los inversionistas en la corrección del mercado.

Un hecho relevante en el mercado local fue la firma de un memorando entre Grupo Argos y Grupo Sura para abordar las participaciones cruzadas. El acuerdo busca «disponer de forma eficiente de su participación en Grupo Sura, y reducir o eliminar de manera organizada las participaciones cruzadas entre Grupo Argos y Grupo Sura». Se espera que este avance impulse una tendencia alcista en las acciones de ambas compañías, mientras el mercado espera las medidas concretas para finalizar el proceso.

Mercado Internacional:

Los mercados internacionales de renta variable mostraron un comportamiento mixto, culminando con una semana negativa para los índices en EE. UU.

  • Nasdaq: Registró un desempeño positivo, impulsado por el sector tecnológico y el optimismo en torno a las acciones de Nvidia.
  • S&P 500 y Dow Jones: Cerraron la semana con caídas del 1% y 2.7% respectivamente, afectados por el aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y las caídas de grandes empresas como McDonald’s y Starbucks.

Factores que influyen en el mercado:

  • Aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU.: Refleja las expectativas de una política monetaria menos expansiva por parte de la Reserva Federal, lo que presiona a la baja las valoraciones de las acciones.
  • Volatilidad en los precios del petróleo: Genera incertidumbre en los mercados globales, debido a las tensiones en Oriente Medio y la desaceleración en China.
  • Fortalecimiento del dólar: Afecta a las empresas con exposición a deuda en dólares, incrementando sus costos financieros y limitando el atractivo de las acciones en mercados emergentes como Colombia.

Contexto colombiano:

El mercado accionario colombiano enfrenta presiones adicionales debido al fortalecimiento del dólar. Además, la reciente recompra de bonos internacionales por parte de Ecopetrol, aunque positiva para la compañía, estuvo acompañada de una investigación contra su presidente, lo que podría generar incertidumbre en el sector energético.

Los BRICS+ en Kazán: Consolidación, Expansión y Desafíos

La XVI Cumbre de los BRICS+ en Kazán, Rusia, marcó un nuevo capítulo en la historia del bloque, con la incorporación de 13 nuevos miembros y la consolidación de su influencia geopolítica. Sin embargo, la cumbre también evidenció las tensiones y desafíos que enfrenta esta diversa coalición de países.

Expansión y consolidación:

  • Los BRICS+ ahora incluyen a 22 países, representando más del 45% de la población mundial y cerca del 32% del PIB global.
  • Esta expansión refuerza la importancia del bloque como plataforma de cooperación y diálogo para el Sur Global.

Objetivos de los BRICS+:

  • Históricamente, los BRICS han buscado desafiar el dominio económico de las naciones occidentales y promover una mayor representación de sus países en el sistema financiero global.
  • Buscan aumentar su influencia geopolítica, remodelar las instituciones y prácticas mundiales existentes, y reducir su uso del dólar estadounidense.

Resultados de la Cumbre en Rusia:

  • No se alcanzaron acuerdos significativos más allá de la expansión del bloque.
  • Se lanzó una nueva plataforma de inversión para facilitar oportunidades en mercados de rápido desarrollo.
  • Putin destacó el papel del Banco de Desarrollo BRICS, que ha financiado más de 100 proyectos por un valor de 33 mil millones de dólares.

Potencial económico y geopolítico:

  • Con una economía combinada que representa más del 30% del PIB global, los BRICS+ buscan reforzar su papel en la economía mundial.
  • Producen alrededor del 44% del petróleo crudo del mundo, lo que les da una capacidad significativa para influir en los precios de la energía.
  • El FMI proyecta que el bloque BRICS represente el 33.6% de la producción mundial en 2028, superando al G7.

Desafíos internos y externos:

  • Existen diferencias significativas entre los países miembros en cuanto a sus objetivos geopolíticos y visiones sobre el futuro del bloque.
  • Preocupa el posible dominio de China dentro del grupo.
  • La heterogeneidad de los miembros dificulta la implementación de una moneda común.

Conclusión: BRICS+ – ¿Expansión sin dirección?

La cumbre de Kazán sin duda marca un hito en la trayectoria de los BRICS+. La expansión del bloque, que ahora abarca casi la mitad de la población mundial y un tercio de la producción económica global, consolida su posición como un actor geopolítico de peso. Sin embargo, la falta de acuerdos concretos y la evidente heterogeneidad de sus miembros plantean interrogantes sobre el futuro de esta coalición.

Más países, menos acuerdos: La incorporación de 13 nuevos miembros amplía el alcance y la diversidad de los BRICS+, pero también dificulta la toma de decisiones y la construcción de consensos. La cumbre de Kazán dejó en evidencia que la expansión no se tradujo en avances concretos en temas clave como la creación de una moneda común o la reforma de las instituciones financieras internacionales.

¿Hacia dónde van los BRICS+?: Con una composición tan diversa y objetivos a veces contrapuestos, los BRICS+ se enfrentan al desafío de definir un rumbo claro y construir una agenda común. La capacidad del bloque para superar las diferencias internas y traducir sus aspiraciones en acciones concretas será determinante para su éxito en el futuro.

En definitiva, la cumbre de Kazán abre un nuevo capítulo en la historia de los BRICS+, pero también plantea importantes interrogantes sobre su cohesión y su capacidad para convertirse en un verdadero motor de cambio en el orden internacional.

Nota del Autor:

La información contenida en este Resumen Económico Semanal se basa en fuentes de conocimiento público consideradas confiables y tiene como único propósito informar y proporcionar herramientas de análisis a los lectores. Este resumen no constituye una oferta, solicitud o recomendación de compra o venta de ningún activo financiero, ni debe interpretarse como asesoría para la toma de decisiones de inversión, de acuerdo con el artículo 2.40.1.1.2 del Decreto 2555 de 2010.

Las opiniones y proyecciones expresadas en este documento son del autor y no reflejan necesariamente las de ninguna entidad con la que esté asociado. Las inversiones en mercados financieros conllevan riesgos, por lo que es esencial que los lectores realicen su propio análisis o consulten a un profesional antes de tomar decisiones de inversión. El autor no se responsabiliza por la exactitud o idoneidad de la información ni por las pérdidas que puedan derivarse del uso de este resumen.